什么是股权家族信托

作者:曾淑玲   来源:惠裕全球家族智库   时间:2017-05-18   浏览次数:0

导语:股权家族信托就是将委托人拥有的股权,作为信托财产放入家族信托中进行管理保护,以达到隔离债务、延税节税、离婚保护、身后传承及多代保障的目的。

近日,一则某总裁与12岁儿子坠机身亡,其遗孀和家公争夺200亿遗产的官司开庭引起了很多业内人的关注。

3年前,中国著名云南籍企业家郝某在法国收购红酒庄,郝某及12岁的儿子等人乘直升机视察酒庄,途中飞机失事,机毁人亡。郝某去世后,年近90岁的老父亲与儿媳妇打起巨额遗产继承官司,官司将在昆明、香港及英国等法院陆续审理。本月18日,昆明中院将开庭审理这系列案件的第一案。据了解,这场遗产争夺战官司涉及金额约200亿元。

这个案例引起业界的集体反思:企业家只顾身前赚数字,不重视提前安排好传承事项很容易引发家人争产问题。家族企业所有人应该如何提前规划好生前身后的财产分配和传承?有人在想是不是可以用股权家族信托来解决这个问题呢?对此,《家族办公室》记者采访了盈科全国家族信托中心主任李魏律师。

 什么是股权家族信托?据李魏律师介绍,股权家族信托就是将委托人拥有的股权,作为信托财产放入家族信托中进行管理保护,以达到隔离债务、延税节税、离婚保护、身后传承及多代保障的目的。

设立股权家族信托的家族多吗?

随着中国越来越多“创一代”步入“交班”年龄,家族企业和财富传承问题正在受到越来越多的关注。数据显示,截至2016年10月21日,已有10家上市董事长职位,被传给了“80后”的“企二代”们。50.9%的高净值人士有财富保障与传承的需求,16.3%的高净值人士有家族企业管理与传承的需求。从高净值人群面临的传承问题来看,财富保全依然是最主要的传承服务需求,81%的高净值人士面临这方面的问题。

根据李魏律师现身说法:“接触了大量高净值客户,绝大部分都有股权家族信托的需求。和一般人想象的不同,通常认为高净值客户一定拥有非常多的现金及金融资产,但实际上并非如此,很多高净值客户,特别是企业家客户,现金及金融资产比例并不高,绝大部分资产是股权、不动产形式。”

 李魏表示,这些资产的保护与传承,都需要进行股权家族信托安排。目前,越来越多的高净值客户明确表达了对股权家族信托的兴趣,有些已经在落实之中。如果说资金家族信托的市场空间是百万亿级,那么股权家族信托的市场空间将是天量级,因为它涵盖了几乎所有私人资产。

股权家族信托设计从哪里开始入手

那么,如果家族企业要做一个家族股权信托,应该从里入手进行设计呢?

根据李魏律师经验介绍,在设计股权家族信托时,

首先要了解客户的需求和目的,如为了隐秘财产?隔离债务风险?税务筹划?婚姻保护?企业传承?多代保障?公益慈善等?不同需求和目的,设计重点均不相同;

其次要了解股权所对应的企业状况,如企业性质?发展前景?财务状况?合规状况?运行规范等,只有不存在重大瑕疵并有发展前景的企业股权才有设立股权家族信托的价值;

第三要了解家族成员情况,是否有合适的经营管理人才以及个人意愿、能力,上市与非上市股权在处理上并不一样;最后要考虑的是合适而有经验的受托人以及专业而诚信的监察人等。

设立股权家族信托的家族的建议

凡事预则立,不预则废。但并不是所有的家族企业都适合设立股权信托。李魏律师强调,股权家族信托与资金家族信托最大的不同在于,资金家族信托可以适用所有高净值家族,但股权家族信托只适用部分高净值家族。因为股权对应的企业,是需要家族成员持续照顾的资产,设立股权家族信托,只是对股权的财产权进行了隔离和安排,但经营责任仍然由家族成员承担。

 所以在设立股权家族信托时,除了要考量股权所对应的企业是否有发展前景和传承价值外,更要考虑家族成员中是否有合适的经营性接班人,否则,将股权变现为金融资产,交给专业机构打理,可能更为合适,如香港已故富豪邵逸夫先生,就是通过股权变现后将资金放入家族信托进行财富传承和慈善事业。当然,上市因为有较成熟的职业经理人制度,对是否有合适的经营性家族成员接班人要求相对较低。

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股权家族信托设立难点?如何变通?

股权家族信托的作用看起来很完美,那么设立过程是否容易呢?李魏提示,股权家族信托的难点主要在于,在没有家族信托登记制度的前提下,如何将股权资产合法变成信托资产,并起到家族信托具备的风险隔离功能,以及如何解决受托信托既可担任股权家族信托的受托人,又不受股权所对应家族企业的经营风险所影响。由于上述两大难点,国内最初一直发展资金家族信托,股权家族信托很少有人染指,甚至有人认为在立法没有改变的情况下,国内无法设立股权家族信托。

在充分调研的基础上,李魏律师给出来的解决方案是,将境外信托经验与国内法律规定相结合,并在尊重中国国情的基础上,设计出了资金+spv(股权)家族信托模式,解决了资金之外的股权、不动产及其他贵重资产放入家族信托的信托登记障碍,并通过spv的法律屏障,将财产权与经营权相分离,在信托担任股权家族信托受托人过程中,不再受股权对应企业经营风险的影响。

spv即英文special purpose vehicle的缩写,中文一般翻译成特殊目的,目前已经广泛运用于证券行业的资产证券化业务中。

在家族信托中引进spv概念,通过家族信托多层次spv架构专业设计,委托人的主要信托资产特别是非资金信托资产并不直接由受托人持有,而是通过spv间接持有,旨在满足家族信托资产的财产权与管理经营权相分离、信托利益与信托财产负债相隔离、受托人作为信托财产名义所有权人与信托资产经营风险相隔离、财产控制人风险与资产受益权享用相分离等需求。

回到文章开头所提到的云南富商郝某与12岁儿子坠机身亡,其遗孀和公公争夺200亿遗产这件事,李魏律师告诉《家族办公室》记者:如果该富豪在生前通过资金+spv家族信托模式对家族拥有的资金、股权、不动产等资产进行了合适的安排,那么在其意外身亡后,就可以有效避免家人争产的事情发生。

(原标题:某总裁遗孀与老父争夺200亿遗产 早设股权家族信托可预防家人反目!)



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